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Sanlam Group Interim Results for the six months ended 30 June 2022

Sanlam Limited
Incorporated in the Republic of South Africa
(Registration number 1959/001562/06)
"Sanlam", "Sanlam Group", or "the Company"
JSE Share code: SLM
A2X share code: SLM
NSX share code: SLA
ISIN: ZAE000070660


Sanlam Group Interim Results for the six months ended
30 June 2022

Key performance metrics



 For the six months ended 30 June                         Unit               2022             2021       % Change
 Earnings
 Net result from financial services                      R million           4,557           4,529         1%
 Net operational earnings                                R million           4,353           4,679        (7%)
 Headline earnings                                       R million           3,681           4,003        (8%)
 Net result from financial services per share               cents              206             203         2%
 Net operational earnings per share                         cents              197             210        (6%)
 Basic headline earnings per share                          cents              180             194        (7%)
 Diluted headline earnings per share                        cents              177             191        (7%)
 Basic profit attributable to the shareholders' fund        cents              274             180        52%
 Diluted profit attributable to the shareholders' fund      cents              270             178        52%

 Business volumes
 Life insurance new business volumes                     R million          33,231          35,686         (7%)
 Net client cash flows                                   R million          37,074          37,814         (2%)
 Value of new covered business                           R million           1,076           1,289        (17%)
 Covered business PVNBP                                  R million          43,032          45,672         (6%)
 New covered business margin                                    %             2,50            2,82

 Group Equity Value
 Group Equity Value(1)                                   R million        130,697          142,390
 Group Equity Value per share(1)                            cents           5,928            6,444
 Return on Group Equity Value per share                         %            (2,8)              3,9
 Adjusted Return on Group Equity Value per share                %              6,8              6,1

 Solvency cover
 Sanlam Group(1)                                                 %             174             173

Notes


(1)   Comparative figures on 31 December 2021.




The Group had a robust performance for the first six months of 2022 in the face of a challenging
environment. The net result from financial services from life insurance was up 23%, investment
management was up 25% and our credit operations were up 22%. Our general insurance net result
from financial services declined by 57%. The overall net result from financial services increased by 1%
on the first six months of 2021 and is unchanged on a constant currency basis. Net operational
earnings decreased 7% due to weaker investment returns on shareholder capital from a volatile market
environment, combined with increased project expenditure due to the increased spend on initiatives
supporting execution of the Group’s strategy.

New business volumes in our life insurance operations were only marginally lower than the first six
months of 2021 on a comparative basis, but still remain at strong levels. Volume growth declined
largely due to lower single premium sales in the South African Retail Affluent business. Net value of
new covered business (VNB) decreased by 17% on 2021 but was only 2% lower on a comparative
economic basis. Net client cashflows of R37,1 billion were 2% lower than 2021 due to lower net flows in
the investment businesses.

Group Equity Value per share was R59.28 on 30 June 2022 and Return on Group Equity Value was
negative 2,8% for the first six months of 2022. RoGEV was significantly impacted by volatile equity and
bond markets over the period. Adjusted RoGEV, which excludes these market impacts was 6,8%
(14,1% annualised) over the period.

The Competition Commission issued a media release 25 August 2022 in which it has indicated that it is
investigating certain pricing practices in the life insurance industry. Sanlam is committed to treating all
customers fairly and with the greatest of respect in order to deliver the best possible service and value
to customers. This commitment underpins the trust which the public places in us. Sanlam adheres to
the highest ethical standards and to all relevant legislation. Sanlam is proud to be a leader in an
extremely competitive industry which has supported customers during the recent COVID-19 pandemic,
absorbing extremely high losses in the process over the last few years. We believe that all pricing
practices within Sanlam Life are in the best interests of customers and have robust processes in place
to ensure this.

This short-form results announcement is the responsibility of the Sanlam Board of directors and is a
summary of the information contained in the full announcement which can be found at:
https://senspdf.jse.co.za/documents/2022/jse/isse/slm/HY22.pdf and available on the Sanlam website
at www.sanlam.com.

The interim results for the six months ended 30 June 2022, including comparatives for the six months
ended 30 June 2021 where applicable, have been independently reviewed by Sanlam Group’s joint
auditors, Ernst & Young and KPMG. Their review opinion is set out in the full reviewed interim results.

Copies of the full reviewed interim results are available for inspection at, or may be requested from the
Company Secretary: Sanlam’s registered office and the offices of its sponsor during office hours, at no
charge. Any investment decision should be based on a consideration of the full reviewed interim results.


SANLAM LIMITED
Registered office: 2 Strand Road, Bellville, 7530, South Africa

Sanlam Investor Relations
Tel: +27 21 947 8455
E-mail: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.

JSE SPONSOR
The Standard Bank of South Africa Limited
Registered office: 30 Baker Street, Rosebank, Johannesburg, 2196, South Africa.

8 September 2022

Date: 08-09-2022 07:05:00
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