Anglo American to begin copper shipments from Quellaveco

Anglo American plc (the "Company")
Registered office: 17 Charterhouse Street, London EC1N 6RA
Registered number: 3564138 (incorporated in England and Wales)
Legal Entity Identifier: 549300S9XF92D1X8ME43
ISIN: GBOOB1XZS820
JSE Share Code: AGL
NSX Share Code: ANM

26 September 2022

Anglo American to begin copper shipments from Quellaveco

Anglo American plc ("Anglo American") announces the start of commercial copper operations at its
Quellaveco project in Peru, following the successful testing of operations and final regulatory clearance.
Quellaveco is expected to produce 300,000 tonnes per year of copper equivalent volume on average over
its first ten years.

Duncan Wanblad, Chief Executive of Anglo American, said:

"Our delivery of Quellaveco, a major new world class copper mine, is testament to the incredible efforts
of our workforce and our commitment to our stakeholders in Peru over many years. Quellaveco alone is
expected to lift our total global output by 10% in copper equivalent terms and take our total copper
production close to 1 million tonnes per year. At a highly competitive operating cost, Quellaveco
exemplifies the asset and return profile that is central to our portfolio quality and our ability to provide
customers with a reliable and sustainable supply of future-enabling metals."

Ruben Fernandes, CEO of Anglo American’s Base Metals business, added:

"We designed Quellaveco as one of Anglo American’s and South America’s most technologically advanced
mines, incorporating autonomous drilling and haulage fleets – a first in Peru – a remote operations
centre, as well as a number of Anglo American’s digital and advanced processing technologies. Drawing
its electricity supply entirely from renewables, Quellaveco is setting an example of a low emission mine
producing a critical metal for decarbonising the global economy – copper. In Quellaveco, we can see
FutureSmart Mining™ in action."

Anglo American expects that Quellaveco will ramp up fully over the next 9-12 months. Following a
thorough commissioning and testing period, and receipt of final regulatory clearance, production
guidance for Quellaveco in 2022 is revised to 80,000-100,000 tonnes of copper (previously 100,000-
150,000) at a C1 unit cost of c.150c/lb, previously c.135c/lb. Production guidance for Quellaveco in 2023
and 2024 is unchanged at 320,000-370,000 tonnes of copper.

Guidance update - copper (Chile)

Production guidance for Chile is tightened to 560,000-580,000 tonnes of copper (previously 560,000-
600,000 tonnes) due to lower throughput at Los Bronces caused by a combination of water restrictions
and a change in ore characteristics. 2022 C1 unit cost guidance is revised to c.160c/lb (previously
c.150c/lb), reflecting the impact of lower volumes and inflation.

The Company has a primary listing on the Main Market of the London Stock Exchange and secondary
listings on the Johannesburg Stock Exchange, the Botswana Stock Exchange, the Namibia Stock Exchange
and the SIX Swiss Exchange.

Sponsor
RAND MERCHANT BANK (A division of FirstRand Bank Limited)

For further information, please contact:

 Media                                                         Investors

 UK                                                            UK
 James Wyatt-Tilby                                             Paul Galloway
 This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.                           This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
 Tel: +44 (0)20 7968 8759                                      Tel: +44 (0)20 7968 8718

 Marcelo Esquivel                                              Emma Waterworth
 This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.                            This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
 Tel: +44 (0)20 7968 8891                                      Tel: +44 (0) 20 7968 8574

 South Africa                                                  Michelle Jarman
 Nevashnee Naicker                                             This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
 This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.                           Tel: +44 (0)20 7968 1494
 Tel: +27 (0)11 638 3189

 Sibusiso Tshabalala
 This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
 Tel: +27 (0)11 638 2175


Notes to editors:
Quellaveco is an open pit copper mine located in the Moquegua region in the south of Peru. Construction
started in 2018, with estimated total capex of $5.5 billion, which includes the $0.6 billion additional cost
of managing the impacts of the Covid-19 pandemic since 2020. In 2021, Anglo American also approved
the construction of a Coarse Particle Recovery plant to allow retreatment of coarse particles from
flotation tailings to further enhance copper recovery rates.

Quellaveco is expected to produce 300,000 tonnes of copper equivalent per year on average over the
first 10 years of operation, with a competitive C1 unit cost position.

The support of local communities is paramount in both the success of developing the project and its
operational phase. Such support is underpinned by a successful 18-month “Dialogue Table” consultation
with local authorities and community representatives from the Moquegua region that took place in 2011.
A total of 26 commitments were made, spanning water to environmental protection and social
development. One of the major such commitments delivered is the construction of the Vizcachas Dam
which brings net positive water benefits to local communities by delivering supply of high-quality water
for agriculture, among other uses, while the Quellaveco operation will predominantly utilise water that
is unfit for such uses.
Quellaveco has an estimated 1.7 billion tonnes of Ore Reserves, 8.9 million tonnes of contained copper
at 0.53% TCu, and a 36-year Reserve Life, with potential for further expansion given its estimated
additional Mineral Resources at 1.6 billion tonnes, containing 6.1 million tonnes copper (at 0.38% TCu). (1)

Following final regulatory clearance, shipments of copper concentrate can now begin, with revenue and
associated costs being recognised within underlying EBITDA. The operation Is expected to ramp up fully
over the next 9-12 months. Once the mine reaches commercial production, depreciation of the mine will
commence, borrowing costs will no longer be capitalised and interest on the Mitsubishi shareholder
facility will be expensed in finance costs.

Quellaveco is owned 60:40 between Anglo American and Mitsubishi Corporation.

Anglo American is a leading global mining company and our products are the essential ingredients in
almost every aspect of modern life. Our portfolio of world-class competitive operations, with a broad
range of future development options, provides many of the future-enabling metals and minerals for a
cleaner, greener, more sustainable world and that meet the fast growing every day demands of billions
of consumers. With our people at the heart of our business, we use innovative practices and the latest
technologies to discover new resources and to mine, process, move and market our products to our
customers – safely and sustainably.

As a responsible producer of diamonds (through De Beers), copper, platinum group metals, premium
quality iron ore and metallurgical coal for steelmaking, and nickel – with crop nutrients in development
– we are committed to being carbon neutral across our operations by 2040. More broadly, our
Sustainable Mining Plan commits us to a series of stretching goals to ensure we work towards a healthy
environment, creating thriving communities and building trust as a corporate leader. We work together
with our business partners and diverse stakeholders to unlock enduring value from precious natural
resources for the benefit of the communities and countries in which we operate, for society as a whole,
and for our shareholders. Anglo American is re-imagining mining to improve people’s lives.

(1) Estimates as at 31 December 2021. Please refer to the Anglo American Ore Reserves and Mineral Resources Report 2021 for
further information. TCu = total copper

Forward-looking statements:
This document includes forward-looking statements. All statements other than statements of historical facts included
in this document, including, without limitation, those regarding Anglo American’s financial position, business,
acquisition and divestment strategy, dividend policy, plans and objectives of management for future operations
(including development plans and objectives relating to Anglo American’s products, production forecasts and Ore
Reserve and Mineral Resource positions) and environmental, social and corporate governance goals and aspirations,
are forward-looking statements. By their nature, such forward-looking statements involve known and unknown risks,
uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance or achievements of Anglo American
or industry results to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or
implied by such forward-looking statements.

Such forward-looking statements are based on numerous assumptions regarding Anglo American’s present and
future business strategies and the environment in which Anglo American will operate in the future. Important factors
that could cause Anglo American’s actual results, performance or achievements to differ materially from those in the
forward-looking statements include, among others, levels of actual production during any period, levels of global
demand and commodity market prices, mineral resource exploration and development capabilities, recovery rates
and other operational capabilities, safety, health or environmental incidents, the effects of global pandemics and
outbreaks of infectious diseases, the outcome of litigation or regulatory proceedings, the availability of mining and
processing equipment, the ability to produce and transport products profitably, the availability of transport
infrastructure, the impact of foreign currency exchange rates on market prices and operating costs, the availability
of sufficient credit, the effects of inflation, political uncertainty and economic conditions in relevant areas of the
world, the actions of competitors, activities by courts, regulators and governmental authorities such as in relation to
permitting or forcing closure of mines and ceasing of operations or maintenance of Anglo American’s assets and
changes in taxation or safety, health, environmental or other types of regulation in the countries where Anglo
American operates, conflicts over land and resource ownership rights and such other risk factors identified in Anglo
American’s most recent Annual Report. Forward-looking statements should, therefore, be construed in light of such
risk factors and undue reliance should not be placed on forward-looking statements. These forward-looking
statements speak only as of the date of this document. Anglo American expressly disclaims any obligation or
undertaking (except as required by applicable law, the City Code on Takeovers and Mergers, the UK Listing Rules, the
Disclosure and Transparency Rules of the Financial Conduct Authority, the Listings Requirements of the securities
exchange of the JSE Limited in South Africa, the SIX Swiss Exchange, the Botswana Stock Exchange and the Namibian
Stock Exchange and any other applicable regulations) to release publicly any updates or revisions to any forward-
looking statement contained herein to reflect any change in Anglo American’s expectations with regard thereto or
any change in events, conditions or circumstances on which any such statement is based.

Nothing in this document should be interpreted to mean that future earnings per share of Anglo American will
necessarily match or exceed its historical published earnings per share. Certain statistical and other information
about Anglo American included in this document is sourced from publicly available third-party sources. As such it has
not been independently verified and presents the views of those third parties but may not necessarily correspond to
the views held by Anglo American and Anglo American expressly disclaims any responsibility for, or liability in respect
of, such information.

Date: 26-09-2022 08:55:00
Produced by the JSE SENS Department. The SENS service is an information dissemination service administered by the JSE Limited ('JSE'). 
The JSE does not, whether expressly, tacitly or implicitly, represent, warrant or in any way guarantee the truth, accuracy or completeness of
 the information published on SENS. The JSE, their officers, employees and agents accept no liability for (or in respect of) any direct, 
indirect, incidental or consequential loss or damage of any kind or nature, howsoever arising, from the use of SENS or the use of, or reliance on,
 information disseminated through SENS.

Where to find us

Namibian Stock Exchange Contacts

Tiaan Bazuin – Chief Executive Officer
Alexandrea Ullrich – Chief Financial Officer
Johene Saal – Chief Information Officer
Namene Shejavali-Lungu – Chief Regulatory Officer
 
Namibian Stock Exchange
4 Robert Mugabe Avenue
Entrance from Dr. Theo-Ben Gurirab Street
P.O.Box 2401
Windhoek
Namibia
Tel: +264 61 227 647
Fax: +264 61 248 531
E-mail: info@nsx.com.na

Transfer Secretaries Contacts

Alexandrea Ullrich – Manager
Adelheid Scholtz – Administrator
Carol-Ann Meintjies – Administrator
Theresia Kavangelwa – Administrator
 
Transfer Secretaries
4 Robert Mugabe Avenue
Entrance from Dr. Theo-Ben Gurirab Street
P.O.Box 2401
Windhoek
Namibia
Tel: +264 61 227 647
Fax: +264 61 248 531
E-mail: ts@nsx.com.na
© 2021 Namibian Stock Exchange

Trading Days

Want to trade?

Weekly Trading Reports