Namibian Scholars Investment Challenge 2024
Click below to view full PDF article
https://senspdf.jse.co.za/documents/2023/jse/isse/vke/HY2024.pdf
Unaudited consolidated interim results for the six months ended 30 September 2023

VUKILE PROPERTY FUND LIMITED 
(Incorporated in the Republic of South Africa) 
(Registration number 2002/027194/06) 
JSE share code: VKE 
ISIN: ZAE000056370 
Debt company code: VKEI 
NSX share code: VKN 
(Granted REIT status with the JSE)
(Vukile or the group or the company)


SHORT-FORM ANNOUNCEMENT: UNAUDITED CONSOLIDATED INTERIM RESULTS FOR THE SIX MONTHS ENDED 30 SEPTEMBER 2023

EXCEPTIONAL GROUP RESULTS DERIVED FROM STRONG OPERATIONAL PERFORMANCE AND CLEAR STRATEGIC FOCUS

South African portfolio continues delivering strong operating result
- Like-for-like annualised retail NOI growth of 5.1%
- Vacancies maintained at 2.0%
- Rental reversions +2.4%, up from -2.4%
- Annualised trading densities increased by 3.5%
- Like-for-like retail valuations increased by 3.9%

Castellana metrics still setting the benchmark in the Spanish market
- Normalised NOI growth of 13%
- Negligible vacancies at 1%
- Positive reversions of +8.3% (including indexation +11.6%)
- 95% of retail space let to international/national tenants

Balance sheet strength supported by robust credit metrics
- No debt maturities in Castellana until FY26
- All FY24 debt maturities have been repaid, refinanced or renegotiated
- Interest cover ratio (ICR) of 2.9 times and LTV of 42.9%
- Strong liquidity with cash and undrawn debt facilities of R3.1 billion
- Corporate long-term credit rating of AA(ZA) reaffirmed with a stable outlook

10.0% increase in cash dividend and increase in guidance for FY24
- Interim dividend of 52.1 cents per share (R540 million in aggregate), 
  up 10.0% on the prior period
- FFO of 85.0 cents per share, up 5.2% on the prior period
- Guidance for full year FY24 increased to growth in FFO per share of 4% to 6%, 
  and growth in dividend per share of 8% to 10%

FINANCIAL PERFORMANCE

                                                        Unaudited         Unaudited
                                                  interim results   interim results
                                                     30 September      30 September        %
                                                             2023              2022   change
Gross property revenue (Rm)                                 2 017             1 762     14.5
Operating profit before finance 
costs (Rm)                                                  1 216             1 113      9.3
Profit for the year attributable 
to owners (Rm)                                              1 174             1 065     10.2
Basic earnings per share (cents)                           113.43            108.65      4.4
Headline earnings per share (cents)                         83.00             61.57     34.8
Net asset value (R per share)                               21.16             19.10     10.8
Direct property investments (Rm)                           36 026            32 677     10.2
Indirect property holdings (Rm)                             2 683             1 948     37.7
Gross dividend (cents per share)                         52.07420          47.32125     10.0

A separate announcement regarding the dividend, including details relating to the taxation treatment of 
the dividend, will be released on SENS.

PROSPECTS FOR THE GROUP

Over the past six months, Vukile has managed to sustain strong operational results and solid trading metrics 
in both the South African and Spanish portfolios, despite a very challenging macro-economic environment. This 
is testament to the dominant and defensive composition of the overall portfolio and our clear and focused 
strategy.

In addition to a strong operational performance, the results were further enhanced by the Rand hedge nature 
of Vukile's earnings.

Delivered impressive growth in FFO and dividends over the past six months, with FFO and dividends per share 
increasing in the interim period by 5.2% and 10.0% respectively.

The business is well positioned from an operational, financial and strategic perspective, which will provide 
impetus for further growth once the global economic position improves.

Off the back of ongoing and sustained strong operating performances, we are pleased to report an increase 
in our guidance for FY24. We expect to deliver growth in FFO per share of between 4% to 6% (previously 3% to 5%) 
and growth in dividend per share of between 8% to 10% (previously 7% to 9%) for the year ending 31 March 2024.

The increased guidance will equate to a full year dividend per share of between 121.4 and 123.6 cents 
(FY23: 112.4 cents), to be paid with an interim and a final dividend.

The forecast assumes no material adverse change in trading conditions, contractual escalations and 
market-related renewals. The forecast also assumes no material further change in interest rates and 
exchange rates.

The forecast has not been reviewed or audited by the company's external auditors.

ABOUT THIS ANNOUNCEMENT

This short-form announcement is the responsibility of the directors of the company. The announcement is only 
a summary of the full announcement and does not contain full or complete details. Any investment decision by 
investors and/or shareholders should be based on consideration of the full announcement.

The full announcement is available on the company's website at https://www.vukile.co.za/financial-results/ and 
on the JSE's website at https://senspdf.jse.co.za/documents/2023/jse/isse/vke/HY2024.pdf.

Copies of the full announcement may be requested, and obtained at no charge, by emailing Johann Neethling at
This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. or the company's sponsor, Java Capital at This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. from 
Wednesday, 29 November 2023 to Thursday, 7 December 2023.

On behalf of the board

NG Payne             LG Rapp
Chairman             Chief Executive Officer

Houghton Estate
29 November 2023

CORPORATE INFORMATION
Executive directors: LG Rapp (Chief Executive Officer), LR Cohen (Chief Financial Officer), 
IU Mothibeli (Managing Director: South Africa)

Non-executive directors: NG Payne (Chairman)*, SF Booysen*, RD Mokate*, H Ntene*, GS Moseneke, 
AMSS Mokgabudi*, BM Kodisang, JR Formby*, JH Zehner*     

* Independent

Registered office: 4th Floor, 11 Ninth Street, Houghton Estate, 2198
                                                                                                                                            
Company secretary: J Neethling 

JSE sponsor: Java Capital 

NSX sponsor: IJG Group, Windhoek, Namibia 

Transfer secretaries: JSE Investor Services (Pty) Ltd, 5th Floor, One Exchange Square, Gwen Lane, 
Sandown, Johannesburg 

Investor relations: Marijke Coetzee: Director - Marketing and Communications, 4th Floor, 11 Ninth Street, 
Houghton Estate, 2198. Tel: +27 11 288 0000, This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. 

Media and public relations: Marijke Coetzee and Anne Lovell, Tel: +27 11 288 0000, +27 83 651 7777, This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.

www.vukile.co.za

Date: 29-11-2023 07:45:00
Produced by the JSE SENS Department. The SENS service is an information dissemination service administered by the JSE Limited ('JSE'). 
The JSE does not, whether expressly, tacitly or implicitly, represent, warrant or in any way guarantee the truth, accuracy or completeness of
 the information published on SENS. The JSE, their officers, employees and agents accept no liability for (or in respect of) any direct, 
indirect, incidental or consequential loss or damage of any kind or nature, howsoever arising, from the use of SENS or the use of, or reliance on,
 information disseminated through SENS.

Where to find us

Namibian Stock Exchange Contacts

Tiaan Bazuin – Chief Executive Officer
Alexandrea Ullrich – Chief Financial Officer
Johene Saal – Chief Information Officer
Namene Shejavali-Lungu – Chief Regulatory Officer
 
Namibian Stock Exchange
4 Robert Mugabe Avenue
Entrance from Dr. Theo-Ben Gurirab Street
P.O.Box 2401
Windhoek
Namibia
Tel: +264 61 227 647
Fax: +264 61 248 531
E-mail: info@nsx.com.na

Transfer Secretaries Contacts

Alexandrea Ullrich – Manager
Adelheid Scholtz – Senior Administrator
Carol-Ann Meintjies – Administrator
Annetjie Diergaardt – Administrator
 
Transfer Secretaries
4 Robert Mugabe Avenue
Entrance from Dr. Theo-Ben Gurirab Street
P.O.Box 2401
Windhoek
Namibia
Tel: +264 61 227 647
Fax: +264 61 248 531
E-mail: ts@nsx.com.na
© 2021 Namibian Stock Exchange

Trading Days

Want to trade?

Weekly Trading Reports